Bei einem kapitalgewichteten Index richtet sich das Gewicht eines Unternehmens nach seiner Marktkapitalisierung. Je höher der Börsenwert, desto stärker beeinflusst eine Aktie die Entwicklung des Index.
Ist Unternehmen A an der Börse viermal so viel wert wie Unternehmen B, erhält es im Index grundsätzlich auch ein entsprechend höheres Gewicht. Bekannte Indizes wie der MSCI World funktionieren nach diesem Prinzip.
Das ist einfach, transparent und weit verbreitet. Es hat aber einen Nebeneffekt. Steigen die Bewertungen einiger grosser Unternehmen stark, wächst automatisch auch ihr Gewicht im Index. Dadurch können Klumpenrisiken entstehen. Gross wird grösser, ganz ohne Bewerbungsgespräch.
Eine Alternative ist der Equal-Weighted-Index, bei dem alle enthaltenen Titel gleich gewichtet werden. Auch regelbasierte Anlagestrategien können bewusst von der Gewichtung nach Marktkapitalisierung abweichen.
Wie Descartes klassische Indexstrategien und risikobasierte Ansätze einordnet, erfahren Sie in unserem Blog Welche Anlagestrategie passt zu mir?.