Die Local Volatility ist ein Modell, das bei der Preisbildung von Optionen verwendet wird, um zu beschreiben, wie sich die Volatilität des Basiswerts sowohl mit dem aktuellen Preis als auch mit der Zeit verändert. Obwohl das Modell an einen Smile zu einem bestimmten Zeitpunkt angepasst werden kann, ist es statisch und erfasst daher nicht die Dynamik der Volatilität im Laufe der Zeit.
Es wurde im Jahr 1994 von Bruno Dupire eingeführt. Es soll die Skew (Schiefe) der Volatilitätswerte in Bezug auf den Preis des Basiswerts erklären.
