Immunization ist eine Risikominderungsstrategie, bei der die Duration von Aktiva und Passiva angeglichen wird, um die Portfoliowerte vor Zinsänderungen zu schützen. Die Immunization kann durch Cashflow-Matching, Durations-Matching, Konvexitäts-Matching und den Handel mit Termingeschäften, Futures und Optionen auf Obligationen erreicht werden.
John Burr Williams (1900-1989) war einer der Pioniere bei der Entwicklung der Immunisierungstheorie. Seine Arbeiten legten den Grundstein für das Verständnis des optimalen Managements von Zinsrisiken in Obligationenportfolios durch die richtige Ausrichtung von Duration und Laufzeiten.
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