Die Zeitreihenanalyse untersucht Daten, die über einen bestimmten Zeitraum hinweg erfasst wurden. An den Finanzmärkten können das beispielsweise Aktienkurse, Renditen, Zinssätze oder Wechselkurse sein. Entscheidend ist dabei nicht nur der einzelne Datenpunkt, sondern auch, wann er gemessen wurde und wie er sich im Zeitverlauf verändert.
Mit einer Zeitreihenanalyse lassen sich historische Entwicklungen untersuchen und Muster in Finanzdaten erkennen. So kann beispielsweise analysiert werden, wie sich die Performance eines Portfolios entwickelt hat, wie stark Kurse schwanken oder wie sich verschiedene Anlagen im gleichen Zeitraum zueinander verhalten.
Eine wichtige Kennzahl ist dabei die Volatilität. Sie zeigt, wie stark die Werte innerhalb einer Zeitreihe schwanken. Die Standardabweichung wird häufig verwendet, um diese Schwankungen statistisch zu messen.
Auch die Korrelation lässt sich anhand historischer Daten untersuchen. Sie zeigt, wie stark sich zwei Anlagen oder eine Anlage und ein Referenzindex gemeinsam bewegen. Das ist insbesondere für die Beurteilung der Diversifikation eines Portfolios relevant.
Historische Zeitreihen werden zudem beim Backtesting eingesetzt. Dabei wird untersucht, wie sich eine Anlagestrategie unter vergangenen Marktbedingungen entwickelt hätte. Die Ergebnisse können helfen, Risiken und Eigenschaften einer Strategie besser zu verstehen.
Für die Beurteilung einer Anlage kann eine Zeitreihe auch mit einer Benchmark verglichen werden. So lässt sich einordnen, ob die beobachtete Wertentwicklung besser oder schlechter als ein geeigneter Vergleichsmassstab war.
Zeitreihenanalysen machen die Vergangenheit messbar. Die Zukunft berechenbar machen sie deshalb noch lange nicht. Historische Daten können wertvolle Erkenntnisse liefern, bleiben aber genau das, was ihr Name verspricht. Historisch.
Wie Rendite und Risiko mithilfe statistischer Annahmen eingeordnet werden können, zeigen wir auch im Beitrag Gewinnwahrscheinlichkeit beim Investieren.