Für was steht der Volatilitätsindex VIX?

Der Volatilitätsindex (VIX), der eigentlich «CBOE Volatility Index» heisst, drückt die erwartete Schwankungsbreite des amerikanischen Aktienindexes S&P 500 (SPX) aus. Der VIX wird deshalb auch gerne als Angstbarometer («Fear Gauge») bezeichnet.

Ein normaler Wert schwankt zwischen 12 und 20. Ein Wert über 20 weisst auf nervöse Märkte hin. Liegt der Wert unter 12, geht man von ruhigen Märkten aus.

Der VIX wird als Prozentzahl dargestellt. Beträgt der Volatilitätsindex z.B. 28 Prozent, bedeutet dies, dass die Veränderung des SPX nach oben oder unten innerhalb des nächsten Jahres mit einer Wahrscheinlichkeit von 68 Prozent nicht mehr als 28 Prozent betragen wird.

Die monatliche, wöchentliche oder tägliche erwartete Volatilität leitet sich aus der jährlichen erwarteten Volatilität ab. Ein Jahr besteht aus 12 Monaten, 52 Wochen oder 252 Handelstagen. Somit kann man die jeweilige Schwankungsbreite mittels Teilung durch die Quadratwurzel von 12, 52 oder 252 ermitteln.

Das heisst, bei einem Wert des VIX von 28 erwartet der Markt:

• eine monatliche Schwankungsbreite von +/– 8,1%
• eine wöchentliche Schwankungsbreite von +/– 3,9%
• eine tägliche Schwankungsbreite von +/– 1,8%.

Bei einem Indexstand des S&P 500 von 4'000 Punkten würde dies:

• einer monatlichen Bandbreite von 3’676 bis 4’324
• einer wöchentlichen Bandbreite von 3'844 bis 4’156
• einer täglichen Brandbreite von 3'928 bis 4’072

entsprechen.

Wie können Sie den VIX einsetzen? Je nach Ihrer Markterwartung können Sie einen Long- oder Short-VIX kaufen:

Long-VIX

• Marktvolatilität: Wenn Sie erwarten, dass die Marktvolatilität in naher Zukunft steigen wird, zum Beispiel aufgrund geopolitischer Spannungen, wirtschaftlicher Unsicherheit oder bevorstehender Zinsentscheidungen der Notenbank, könnten Sie einen Long-VIX kaufen.
• Absicherung: Sie könnten auch Long-VIX-Produkte nutzen, um Ihre Portfolios gegen unerwartete Marktschwankungen abzusichern. Wenn Sie beispielsweise ein Aktienportfolio haben und Bedenken hinsichtlich kurzfristiger Marktschwankungen haben, könnten Sie Long-VIX-Produkte als Absicherungsinstrument verwenden.

Short-VIX

• Marktvolatilität: Wenn Sie erwarten, dass sich die Marktvolatilität in naher Zukunft beruhigen wird, beispielsweise nach einem volatilen Zeitraum oder aufgrund positiver Wirtschaftsnachrichten, könnten Sie einen Short-VIX kaufen.

Es ist wichtig zu betonen, dass der Handel mit Long- und Short-VIX-Produkten grossse Risiken birgt. Bevor Sie in diese Produkte investieren, ist es ratsam, sich von uns beraten zu lassen.