Warum wir bei unseren Portfolios auf Obligationen statt Cash setzen

Warum soll man den «sicheren» Teil des Portfolios in Obligationen investieren, obwohl man damit nichts mehr verdienen kann? Ich habe bei Fintools Antworten auf diese Frage gegeben. 

Ein perfektes Duo: Obligationen guter Bonität sichern ab, Aktien liefern Rendite

Im heutigen Umfeld mit niedrigen bis negativen Zinsen suchen Vorsorgenehmer nach Alternativen zum Banksparen. Viele entscheiden sich darum dazu, ihr Vorsorgegeld zu investieren. Es ist gängige Praxis, bei Anlagen den «sicheren» Teil über Cash statt Obligationen abzudecken. Wir halten wenig davon – und setzen auf Obligationen in unseren Portfolios. 

Gerade Staatsanleihen hoher Bonität, wie zum Beispiel deutsche oder Schweizer  Bundesobligationen, leisten einen beträchtlichen Diversifikationsbeitrag. Sie korrelieren nämlich negativ mit Aktien.

Robuster in Krisen

Auch während der Coronakrise haben sich die Staatsanleihen gut gehalten und eine positive Performance erzielt, während Aktien tief in rot getaucht waren. Als Resultat waren die Portfolios viel robuster und performten besser.

Eine Grafik von Ecofin zeigt schön auf, dass Aktien-Bond-Portfolios zwischen 2010-2020 tatsächlich mehr Rendite pro Risiko geliefert haben als Aktien-Cash-Portfolios (ohne Negativverzinsung).

Die Gründe für dieses Ergebnis sind:

• die höheren Renditen im Vergleich zu Cash
• der erhebliche Beitrag von Obligationen zur Diversifikation des Portfolios.

Spareinlagen nur begrenzt gesichert

Es gibt aber noch einen weiteren Grund, gerade bei der Vorsorge, der gegen Cash spricht: Spareinlagen sind nur bis 100'000 Schweizer Franken gesichert. Vorsorgegelder, die diesen Betrag übersteigen, sowie alle übrigen Forderungen, wie zum Beispiel. Handwerkerrechnungen, Steuern oder Darlehen, fallen in die dritte Konkursklasse. Gläubiger der dritten Konkursklasse werden nach allen anderen bedient.

Wir setzen deshalb konsequent auf Obligationen hoher Bonität – mit Erfolg: Unser wissenschaftlicher Anlagestil hat nachhaltig überdurchschnittliche Renditen erwirtschaftet.