Der Butterfly Spread besteht aus dem Kauf einer Option mit mittlerem Ausübungspreis und dem Verkauf von zwei Optionen mit niedrigem und hohem Ausübungspreis und gleichem Verfallsdatum. Da diese Optionsstrategie einen Gewinn erzielt, wenn sich der Basiswert innerhalb einer engen Handelsspanne bewegt, wird er eingesetzt, um auf eine Seitwärtsbewegung zu spekulieren.