Ein Baby Bond ist eine Obligation mit einem sehr geringen Nennwert, oft unter 1'000 Dollar pro Stück. Baby Bonds sind besondere in den USA beliebt, wo sie vor allem von Städten und Gemeinden, Counties und Bundesstaaten ausgegeben werden, um teure Infrastrukturprojekte und Investitionsausgaben zu finanzieren. Diese steuerbefreiten Obligationen werden oft als Zero-Coupon Bonds mit einer Laufzeit von 8 bis 15 Jahren aufgegeben.